本報記者高瑜靜昆明報道

7月18日，在云南省昆明市中級人民法院進(jìn)行的一場庭審中，兩家合作逾十年的單位首次對簿公堂。

云南工業(yè)大麻股份有限公司(以下簡稱“云南工業(yè)大麻公司”)訴云南省農(nóng)業(yè)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)作物研究所(以下簡稱“云南農(nóng)科院經(jīng)作所”)，案由為技術(shù)合同糾紛。昔日的老伙伴變?yōu)槿缃竦脑桓?，雙方的矛盾在工業(yè)大麻熱潮中不斷銳化。

自2018年年底，躁動的A股市場被工業(yè)大麻概念“點(diǎn)燃”后，2019年開年以來，工業(yè)大麻之風(fēng)越吹越旺。數(shù)十家上市公司紛紛宣布涉足工業(yè)大麻，而相關(guān)公司的股價也是一飛沖天。

二級市場的狂熱持續(xù)向產(chǎn)業(yè)端蔓延，各路資本爭先恐后投入產(chǎn)業(yè)鏈上游?？梢院戏ǚN植、加工、銷售工業(yè)大麻的云南省，成為資本的“應(yīng)許之地”。2018年7月至2019年7月的一年間，云南省境內(nèi)新注冊成立的從事工業(yè)大麻相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)近160家。

不過，在異常的氣候條件、實(shí)際的技術(shù)門檻、漫長的盈利周期、政策的不確定性等重重考驗(yàn)下，工業(yè)大麻概念“虛火”漸退。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)大麻板塊在今年1月~4月走出一波強(qiáng)勢增長行情后，4月底已開始回落，此后波動下行。截至7月18日收盤，工業(yè)大麻指數(shù)相對今年峰值時下滑34.53%。

熱潮過后，資本在工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)中的狂歡后遺癥也逐漸顯現(xiàn)。

　　聞“麻”而動

2018年7月至2019年7月的一年間，云南省境內(nèi)新注冊成立的從事工業(yè)大麻相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)約160家。

“這個確實(shí)不能盲目。但問題是工業(yè)大麻概念整個已經(jīng)炒熱了，哪怕警告新入者謹(jǐn)慎投資，新入者也不一定聽，他們在里面更多看到機(jī)會。在工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)扎根越深的人，對風(fēng)險的認(rèn)知越清楚”，云南中醫(yī)藥大學(xué)饒高雄教授對記者說道。這位從1996年就參與云南本土工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)相關(guān)工作的技術(shù)研究者，對2019年以來的工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢不無擔(dān)憂。

所謂工業(yè)大麻，是指四氫大麻酚(THC)含量低于0.3%(干物質(zhì)重量百分比)的大麻屬原植物及其提取產(chǎn)品。

按照國際標(biāo)準(zhǔn)，大麻屬植物根據(jù)致幻成癮的毒性成分四氫大麻酚(THC)的含量不同，劃分為毒品大麻、中間型大麻及工業(yè)大麻。其中，THC含量大于0.5%的大麻被稱為毒品大麻，大于0.3%小于0.5%的大麻被稱為中間型大麻，THC含量低于0.3%的大麻才被視為工業(yè)大麻。我國將工業(yè)大麻又稱為漢麻，是從東漢三國時期就開始引種栽培的一種作物。

在國際上，工業(yè)大麻廣泛用于紡織、造紙、食品保健、化妝品、生物醫(yī)藥、建材等行業(yè)。目前工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)化程度較高的應(yīng)用是工業(yè)大麻主要化學(xué)成分CBD(大麻二酚)的提取。

記者梳理天眼查數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2018年7月至2019年7月的一年間，云南省境內(nèi)新注冊成立的從事工業(yè)大麻相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)約160家?？晒Ρ鹊氖牵?017年7月至2018年7月期間，云南省境內(nèi)新注冊成立該類型企業(yè)僅25家左右。

值得注意的是，在2018年底掀起的工業(yè)大麻熱潮中，許多云南本土企業(yè)紛紛在工商經(jīng)營范圍中增加了“工業(yè)大麻種植或加工”相關(guān)業(yè)務(wù)。例如，云南白藥(000538.SZ)2018年成立的孫公司云南白藥集團(tuán)云豐進(jìn)出口貿(mào)易有限責(zé)任公司，于2019年4月24日在經(jīng)營范圍中增加“工業(yè)大麻及其提取物的銷售”一項。

因此，據(jù)不完全統(tǒng)計，目前云南省境內(nèi)從事工業(yè)大麻相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)營主體累計達(dá)到334家。其中，不乏上市公司直接投資成立或者參股的經(jīng)營主體。截至7月18日，東方財富Choice數(shù)據(jù)系統(tǒng)收錄的A股工業(yè)大麻概念股合計涵蓋了41家上市公司。公開資料顯示，包括康恩貝(600572.SH)、順灝股份(002565.SZ)、壽仙谷(603896.SH)、方盛制藥(603998.SH)、昆藥集團(tuán)(600422.SH)、龍津藥業(yè)(002750.SZ)、華仁藥業(yè)(300110.SZ)、爾康制藥(300267.SZ)在內(nèi)至少15家上市公司，均在云南境內(nèi)設(shè)立有從事工業(yè)大麻相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)營主體。

　　借船出海

實(shí)際上，部分上市公司為快速介入工業(yè)大麻種植、加工領(lǐng)域，因證“聯(lián)姻”情節(jié)時有出現(xiàn)。

由于工業(yè)大麻的繁種、種植、運(yùn)輸、加工等系列環(huán)節(jié)均受到嚴(yán)格監(jiān)管，各個環(huán)節(jié)的牌照則成為經(jīng)營主體入局工業(yè)大麻的關(guān)鍵所在。

“工業(yè)大麻從種植到加工，至少涉及4個批件。一個是種植環(huán)節(jié)的《云南省工業(yè)大麻種植許可證》，另外三個是加工環(huán)節(jié)依次涉及的《工業(yè)大麻花葉加工項目前置審批》《工業(yè)大麻加工試制許可證》《云南省工業(yè)大麻加工許可證》”，饒高雄教授介紹稱。

種植牌照和加工牌照的門檻各有要求。云南省公安廳禁毒局公開信息顯示，申請領(lǐng)取工業(yè)大麻加工許可證從事工業(yè)大麻花葉加工的，需要具備包括“有不少于2000萬元的注冊資本或者屬于事業(yè)單位編制的藥品、食品、化工品科研機(jī)構(gòu)”在內(nèi)的四方面條件。

此前有業(yè)內(nèi)人士公開表示，已持有工業(yè)大麻牌照的企業(yè)身價上漲，市場上的牌照價格走高。從行情來看，現(xiàn)有的工業(yè)大麻種植牌照報價1000萬元~2000萬元，花葉加工牌照報價為11億元~16億元。處于前置許可階段的工廠，報價估值在2億元~6億元，估值高低主要取決于產(chǎn)能高低、申請進(jìn)度、建設(shè)進(jìn)度以及技術(shù)水平。

實(shí)際上，部分上市公司為快速介入工業(yè)大麻種植、加工領(lǐng)域，因證“聯(lián)姻”情節(jié)時有出現(xiàn)。

2019年2月19日，順灝股份控股子公司上海綠馨電子科技有限公司(以下簡稱“上海綠馨”)與云南漢素生物科技有限公司(以下簡稱“云南漢素”)、漢麻投資集團(tuán)有限公司(以下簡稱“漢麻投資”)簽署《合作協(xié)議》，擬成立合資公司拓展公司在電子煙和工業(yè)大麻相關(guān)業(yè)務(wù)方面的發(fā)展。

在合資公司出資方式上，上海綠馨以現(xiàn)金2000萬元出資，獲得合資公司65%的股權(quán)。而有工業(yè)大麻種植許可證、工業(yè)大麻加工許可證的云南漢素，則以經(jīng)過評估價值約1077萬元的商標(biāo)專用權(quán)、專有技術(shù)、實(shí)物等出資，獲得合資公司35%的股權(quán)。

不過，協(xié)議簽署4個月后，云南漢素沒有為合資公司取得公安禁毒部門《關(guān)于研發(fā)生產(chǎn)銷售工業(yè)大麻電子煙類終端產(chǎn)品的批復(fù)》，上述合作協(xié)議最終告吹。

2019年3月28日，華仁藥業(yè)與云南素麻生物科技有限公司(以下簡稱“云南素麻”)簽署《合作框架協(xié)議》時，在相關(guān)公告中特意提及“云南素麻為合作提供合法的《工業(yè)大麻種植許可證》和先進(jìn)的綠色種植技術(shù)、溫室種植技術(shù)等”。

上市公司在工業(yè)大麻熱潮中，無論是聲稱開始培育工業(yè)大麻品種，還是表明獲得了牌照許可，對股價產(chǎn)生的強(qiáng)烈刺激，可謂是立竿見影。

　　進(jìn)展緩慢

?？瞪锏囊晃回?fù)責(zé)人表示，“受天氣干旱影響，工業(yè)大麻播種時節(jié)延遲，后面對花葉產(chǎn)量有影響。”

在云南境內(nèi)的工業(yè)大麻投資熱高溫不退時，“天時”卻不應(yīng)地利。2019年入春以來，云南省平均降水量持續(xù)偏少，同時氣溫偏高，多地出現(xiàn)干旱氣象。

云南省東部的曲靖市沾益區(qū)，平均海拔2000米，在低緯度高原季風(fēng)氣候的影響下，年降雨量可達(dá)到1000毫米左右。適宜的自然條件，使得沾益區(qū)成為工業(yè)大麻種植的主要分布區(qū)之一。

康恩貝在2019年年初宣布進(jìn)軍工業(yè)大麻后，就曾計劃通過旗下的云南希美康農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司(以下簡稱“希美康公司”)在沾益區(qū)基地種植5000畝工業(yè)大麻。據(jù)康恩貝6月18日官網(wǎng)公開消息稱，“自今年4月初以來，康恩貝?？迪聦偃蠡赜行蛲七M(jìn)工業(yè)大麻種植。由于今年云南省遇到了幾十年不遇的嚴(yán)重干旱，至6月初才開始進(jìn)入雨季，因此，公司結(jié)合今年氣候特點(diǎn)，科學(xué)安排，有序推進(jìn)，截至目前，已全部完成2.4萬畝工業(yè)大麻的種植任務(wù)。”

?？抵傅氖强刀髫悈⒐傻脑颇舷？瞪锟萍加邢薰?以下簡稱“希康生物”)，全資控股包括希美康在內(nèi)的3家子公司。

6月21日，《中國經(jīng)營報》記者實(shí)地調(diào)研了沾益區(qū)內(nèi)的多個工業(yè)大麻種植基地。

在希美康公司的種植基地上，與油用牡丹、銀杏等中藥材套種的工業(yè)大麻已長到20厘米左右。其種植基地入口處豎立的一塊廣告牌，顯示稱“沾益縣中藥材試驗(yàn)示范基地，基地面積15000畝。”該基地的一位工作人員告訴記者，公司2010年成立以來，一直是種植中藥材。從2019年才開始種植工業(yè)大麻，都是上百畝地的連片種。

“今年天氣太干，有些地里播種后不出苗或者出苗后旱死，還要把培育苗再補(bǔ)種到地里，相比去年，種植成本基本翻倍。”

希康生物的一位負(fù)責(zé)人表示，“受天氣干旱影響，工業(yè)大麻播種時節(jié)延遲，后面對花葉產(chǎn)量有影響。所以二次補(bǔ)種此類方式對種植成本的影響還很難評估。”

記者在走訪中了解到，在康恩貝集團(tuán)的沾益基地內(nèi)，一個CBD提取工廠正在改造建設(shè)。據(jù)悉，這個沾益提取工廠是利用舊工廠改造的，舊工廠的大部分裝置基本不需要改造，今年5月時純化車間才開始改造。

隨后，記者輾轉(zhuǎn)來到沾益工業(yè)園區(qū)。作為最早的工業(yè)大麻概念龍頭之一的順灝股份，2019年1月就在此成立全資子公司綠新生物，以從事工業(yè)大麻的科學(xué)研究、種植、加工及其產(chǎn)品銷售。

在沾益工業(yè)園區(qū)內(nèi)，僅看到一塊“云南綠新生物藥業(yè)有限公司工業(yè)大麻加工基地”的牌子豎立在路邊，牌后的空場地內(nèi)堆放著一些建筑材料。建筑工地的負(fù)責(zé)人告訴記者，該建設(shè)項目5月底開工，工業(yè)大麻提純工廠建設(shè)周期約為6個月。“目前還在平整場地，地勘設(shè)計還沒有出來。”

　　種植大躍進(jìn)

“無論怎么說，今年云南省內(nèi)的工業(yè)大麻實(shí)際種植面積很可能超過10萬畝。”饒高雄教授分析說道。

在眾多資本聞“麻”而動，進(jìn)而入場布局后，云南境內(nèi)的工業(yè)大麻種植面積急劇擴(kuò)增。

目前根據(jù)涉足工業(yè)大麻的上市公司披露信息，興民智通(002335.SZ)的協(xié)議方昭通天麻產(chǎn)業(yè)開發(fā)有限公司，計劃種植不超過1萬畝;順灝股份(002565.SZ)旗下的云南綠新生物藥業(yè)有限公司，第一期試種面積1000畝;康恩貝(600572.SH)旗下的云南希美康農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司、云南希諾康生物科技有限公司、瀘西?？点y杏發(fā)展有限公司6月已完成2.4萬畝工業(yè)大麻種植。種植品種均為平均CBD含量1.2%~1.3%的云麻7號。

“無論怎么說，今年云南省內(nèi)的工業(yè)大麻實(shí)際種植面積很可能超過10萬畝。這個可以從兩個渠道來統(tǒng)計，一個是云南省公安廳禁毒局今年已批復(fù)的工業(yè)大麻種植許可證上應(yīng)允的種植面積，另外還可以看賣種子的賣了多少。”饒高雄教授分析說道。

云南省公安廳禁毒局公開信息顯示，申請領(lǐng)取工業(yè)大麻種植許可證從事工業(yè)原料種植的，應(yīng)當(dāng)具備四方面條件。其中一個條件是，“種植面積不少于100畝”。

記者從云南省公安廳禁毒局一位負(fù)責(zé)人處了解到，現(xiàn)在云南境內(nèi)大概已有70余家經(jīng)營主體從事工業(yè)大麻種植。

與此同時，從工業(yè)大麻供種單位的供種數(shù)據(jù)，同樣印證了今年種植面積急劇上升的事實(shí)。

據(jù)了解，目前云南省境內(nèi)有繁種許可證的僅2家機(jī)構(gòu)，云南工業(yè)大麻公司、云南農(nóng)科院經(jīng)作所。

云南工業(yè)大麻公司總經(jīng)理浦仕波告訴記者，“2017年云麻7號投入市場后，都是由云南工業(yè)大麻公司在供種。產(chǎn)業(yè)熱度最高的時候，有8家左右的種植戶;2018年時，公司供種的種植戶大約3~5家，供種面積累計約1萬畝。到了2019年，公司已經(jīng)和13~14家種植戶簽署了供種協(xié)議，覆蓋種植面積約2萬畝。”

記者在采訪中了解到，2019年以前，云南省境內(nèi)的工業(yè)大麻繁種實(shí)行訂單制。種植戶提前將種植計劃、種植土地、原料收購方等情況與供種單位溝通后，供種單位按照訂單量進(jìn)行繁種。

“從產(chǎn)業(yè)發(fā)展來說，今年的情況太浮夸了，全省種植面積超乎我們預(yù)想。種植出來，產(chǎn)業(yè)鏈下游實(shí)際能否消耗這么多，從產(chǎn)業(yè)來說令人擔(dān)憂。”浦仕波說道。

　　產(chǎn)業(yè)鏈考驗(yàn)

“假設(shè)今年云南實(shí)際種植有12萬畝，將產(chǎn)生2萬噸原料。要進(jìn)行2萬噸原料的加工提純，目前在云南省范圍內(nèi)毫無疑問是不具備的。”

工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)鏈中，種子是基礎(chǔ)，種植戶提供的花葉原料，經(jīng)過加工提純后，最終直接決定著CBD產(chǎn)量。然而，目前云南境內(nèi)工業(yè)大麻種植面積激增，對產(chǎn)業(yè)鏈下一環(huán)節(jié)的加工提純產(chǎn)能提出考驗(yàn)。

據(jù)悉，目前云南省境內(nèi)正式獲得《云南省工業(yè)大麻加工許可證》并具備CBD提純量產(chǎn)的企業(yè)有3家，分別是云南漢康生物科技公司、云南漢素、云南漢木森生物科技公司。

“如果我們按照現(xiàn)在的模式，提取工廠遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。按照我們現(xiàn)在大體產(chǎn)量來估算，一畝地平均產(chǎn)180公斤~200公斤大麻花葉的干燥品，如果粗略估計，6畝地就能產(chǎn)出約1噸原料(大麻花葉干燥品)，如果種植6萬畝，就是1萬噸原料。假設(shè)今年云南實(shí)際種植有12萬畝，將產(chǎn)生2萬噸原料。要進(jìn)行2萬噸原料的加工提純，目前在云南省范圍內(nèi)毫無疑問是不具備的。”饒高雄教授分析表示。

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2012年~2016年，我國工業(yè)大麻播種面積從5280公頃上升至15800公頃，工業(yè)大麻產(chǎn)量從1.45萬噸飛躍至7.7萬噸。

國金證券研究所出具的一份《工業(yè)大麻深度研究報告》中指出，“長期來看，工業(yè)大麻行業(yè)的升級與改進(jìn)依賴于大麻二酚育種及萃取技術(shù)的發(fā)展。”

浦仕波表示，“如果今年工業(yè)大麻的種植面積真的有10萬畝，整個產(chǎn)業(yè)體系又不一樣，也要做一些調(diào)整。獲批建設(shè)一個加工提純工廠需要一個周期，從工廠建設(shè)到量產(chǎn)需要時間，工業(yè)大麻的成長周期就150天左右。爆發(fā)式地投入，工業(yè)大麻長好后，如果不能及時采集花葉進(jìn)行加工，如何處置存在很大問題。”

記者在走訪中了解到，目前取得工業(yè)大麻種植許可證的經(jīng)營主體，通常采取兩種模式進(jìn)行種植。一種是，申領(lǐng)工業(yè)大麻種植許可證的公司，采取公司＋農(nóng)戶合作的模式種植。公司首先把一定面積的土地集中流轉(zhuǎn)承包，然后再招聘當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶進(jìn)行種植或者轉(zhuǎn)包給技術(shù)大戶種植。另外一種則是，農(nóng)戶聯(lián)合成立合作社以申領(lǐng)工業(yè)大麻種植許可證，合作社成員從事工業(yè)大麻種植。

記者從多位工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)人士處了解到，云南工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，也曾出現(xiàn)因企業(yè)大規(guī)模投入計劃無法按約兌現(xiàn)，損失最終轉(zhuǎn)嫁給種植工業(yè)大麻的農(nóng)戶。

2017年云南省曲靖市沾益區(qū)人民法院的一份民事判決書，則呈現(xiàn)了工業(yè)大麻種植中的“傷農(nóng)”情況。

判決書顯示，曲靖市沾益區(qū)盤江鎮(zhèn)榮興村委會與大理州中祥工業(yè)大麻投資有限公司，2016年12月21日簽訂《土地承包經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)合同》，合同約定：原告盤江鎮(zhèn)榮興村委會將位于本村的1710畝土地集中流轉(zhuǎn)給大理洲中祥大麻投資公司，用于工業(yè)大麻種植，約定承包期限10年，同時約定了相應(yīng)的流轉(zhuǎn)經(jīng)費(fèi)。合同簽訂后，大理州中祥工業(yè)大麻投資有限公司遲遲不付土地流轉(zhuǎn)費(fèi)，最終致使約定流轉(zhuǎn)的土地撂荒。無奈之下，榮興村委會將大理州中祥大麻投資公司訴諸法庭。

　　博弈CBD解禁

“現(xiàn)在大家都在賭，工業(yè)大麻市場容量會不會迅速增加。市場容量要迅速增加，就要寄予政策開放。”

實(shí)際上，中國此輪工業(yè)大麻熱潮，與國際工業(yè)大麻“解禁潮”密切相關(guān)。海外工業(yè)大麻合法化進(jìn)程加速推進(jìn)，市場對政策放寬的預(yù)期不斷上揚(yáng)。

據(jù)國海證券研究所統(tǒng)計，2017年以來，包括德國、英國、加拿大、美國、韓國在內(nèi)的34個國家，不同程度地宣布醫(yī)用大麻合法化。此外，在歐美市場，CBD已開始被用于食品、藥品、紡織等多個領(lǐng)域，并推出多款產(chǎn)品。

應(yīng)用范圍的擴(kuò)大，使得全球CBD市場容量迅猛增長。根據(jù)ArcviewGroup統(tǒng)計，2018年美國工業(yè)大麻市場迎來持續(xù)的增長，預(yù)計2019年將增長38%，達(dá)到169億美元，到2027年將超過470億美元。此外，BrightfieldGroup預(yù)計，全球大麻二酚產(chǎn)業(yè)價值在2019年將達(dá)到57億美元，到2021年將達(dá)到181億美元。

目前，全球共有約30個國家種植工業(yè)大麻。其中，中國是最大的工業(yè)大麻生產(chǎn)和出口國，占據(jù)大約全球工業(yè)大麻種植面積的一半，提供了全球近1/3的工業(yè)大麻產(chǎn)量。

在中國現(xiàn)有政策下，CBD只能出口。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，分布在云南、陜西和寧波企業(yè)，以大麻二酚名義將產(chǎn)品出口至瑞士、荷蘭、斯洛文尼亞等，2019年3月份出口時的申報單價約為4200歐元/公斤。

“現(xiàn)在大家都在賭，工業(yè)大麻市場容量會不會迅速增加。市場容量要迅速增加，就要寄予政策開放。如果中國CBD市場開放，那么需求無疑就很大。”一位產(chǎn)業(yè)人士直言道。

不過，在浦仕波看來，“工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)第一要素是安全，后面才是有序發(fā)展。前些年我們云南的工業(yè)大麻種植面積少，但隨著技術(shù)發(fā)展，會有越來越多的市場參與者進(jìn)入。這樣的發(fā)展形勢亟待規(guī)范。”

一位不愿具名的上市藥企人士表示，“工業(yè)大麻確實(shí)是好產(chǎn)品，只是資質(zhì)沒放開。任何一個產(chǎn)業(yè)在發(fā)展之初需要噱頭牽引資本，發(fā)展到一定程度再經(jīng)歷優(yōu)勝劣汰。”